湖北首单注册疫情防控公司债背后的故事

过程中的坑洼才是光照亮的地方

——湖北首单注册疫情防控公司债背后的故事



5月29日,由江海证券主承销的武汉国有资产经营有限公司2020年公开发行公司债券(面向专业投资者)完成了首期发行。在近期市场反复震荡的背景下,本期债券仍然以3.65%的票面利率完成发行,在近期的5+5年期信用债中处于最低水平。该项目于4月8日通过上海证券交易所审核,并在中国证监会注册生效,成为注册制推行以来湖北省首单注册生效的非金融企业公开发行公司债券,同时也是首单在疫情爆发之后向监管机构申请注册的疫情防控公司债券。


江海证券回想起从项目启动到完成发行过程中的点点滴滴,项目负责人宋经纬长舒一口气:“这一仗我们打下来了,过程中的坑坑洼洼,如今看来都是光照进来的地方,异常美好。我喜欢这种有挑战性的工作,不断解决问题的过程让我成长和满怀成就感。”


快马加鞭,2周完成2个月的活儿



春节前,天风高管带队拜访了武汉国资,并对债券融资等业务合作事项进行了深度交流。1月下旬,新冠肺炎爆发,“由武汉国资作为融资主体发行一只以疫情防控为主题的公司债券,既能满足融资需求,又能帮助企业切实承担武汉市国有企业在疫情防控工作中的重要责任,还能起到率先垂范的作用,树立区域金融创新的典范。”公司与武汉国资一拍即合,项目随即启动。


江海证券项目组1月底成立,2月3日公司复工前准备好了债券发行方案,6日就与武汉国资达成一致意向。即便如此速度,留给项目组的时间仍然不多。


宋经纬负责项目承做,他是项目组当时唯一在武汉的成员。也正因为身处武汉,他能够体会到这个项目意义重大,对客户来说是“疫情防控未雨绸缪,实现更大价值”;对社会来说是“多一份资本的力量就是多一重保障、多一个希望”。以往,宋经纬一定会去现场和客户碰面交流,但受疫情影响,最初他只能和客户“云沟通”,即便他有多年从业经验,“依然被项目进度赶着走,有些事情不当面沟通根本就解决不了,”宋经纬说。


为了提高项目进度,也为了与客户更高效的沟通,宋经纬在行政中心的协助下2月13日办理了车辆通行证,并领取了口罩和手套等防护物资。2月14日早上8点,他从武昌洪山区南湖出发,驱车一个小时来到位于汉口的武汉国资办公楼。“那时候疫情比较严重,而且武汉国资办公地恰好在疫情严重的区域,离协和医院也比较近,所以第一次出门心里是悬着的,甚至戴着给儿子买玩具枪附送的护目镜。”宋经纬说。9点到了客户那里,他便投入到工作中,中间一口水都没喝,一直到下午2、3点才回家吃饭。面对疫情,宋经纬心里也是害怕的,但“在非常时间做这样的项目,心里多少还是有一些使命感能够作为支撑的”。从那以后,宋经纬每天在家跟着网络视频健身。“虽然是临时抱佛脚,但也能增强些自身免疫力。”之后他又陆续去了武汉国资四五次,有一次忙到了晚上八九点。从2月14日项目实质性进入承做阶段,到3月3日申报到交易所,在宋经纬和小伙伴们马不停蹄的忙碌下,仅仅用了2周的时间就完成原本需要2个月的工作量。


夙夜匪懈,是解决问题最好的方法



看着项目进度条,宋经纬和小伙伴们注定要在这段日子承受极高的工作强度,“赶时间是一方面,最大的压力还是来自于客户。”


江海证券项目发行主体是武汉国资,AAA级,用宋经纬的话说,“已经是非常优质的客户和项目了”。尽管如此,让宋经纬头疼的是,尽管武汉国资发行过短融、中票和企业债券,但公司债券这一品种还是首次尝试。其合作的中介机构大部分也是第一次做公司债券项目,期间还出现了评级机构因为内部合并而需要变更接洽团队的情况。而这些都影响到了项目流程和各式材料的准确和效率。时间紧、任务重,宋经纬和小伙伴们知道此时此刻没有任何捷径,只有认认真真、比之前更勤奋地将工作落到实处。


江海证券除了对项目材料的全程把关,特殊时期,宋经纬与客户的沟通也不得不见缝插针。当时武汉国资大部分党员干部都下沉到抗疫一线服务,有的在医院、有的在社区。与宋经纬对接的财务经理大部分时间要到医院和社区承担抗疫志愿者工作,甚至晚上还要蹲点执勤。于是宋经纬和团队只能错开他当值的时间就项目进行沟通,然后加班改材料,每天工作到凌晨1、2点成了宋经纬的家常便饭。“看到他们那么拼,更觉得自己要把项目做好,也是贡献一份力量吧。”宋经纬提起这位武汉国资的兄弟满是敬佩。“我们北分的质控团队非常理解这个特殊情况,工作都随着客户来安排,即使每天加班到很晚他们也任劳任怨。”此外,“没有公司的大力支持,没有领导们的充分协调,进度也不会这么快。”


江海证券此般充实的节奏持续到2月底,眼看着项目已经有模有样了,宋经纬心里仍紧绷着一只弦儿,他还要跨过一个坎:新《证券法》于3月1日正式实施,而对于国内投行人员来说,新办法意味着新的不确定性。“这次法规变化更多的是积极方面,但还是涉及到部分申报材料的更新和重新用印。”尽管材料已经改了6、7稿了,面对法规的变化,宋经纬和小伙伴们一丝不苟的调整和完善,积极配合交易所的审核,最终圆满完成本次债券申报审核阶段的任务。


2015年加入天风,宋经纬坦言自己赶上了债券市场的好时候,先是在风险管理部像海绵一样吸收、学习与成长。来到北京证券承销分公司后,又被平等务实的团队氛围感染。5年来,他也越来越清楚,任何一个项目都不可能一帆风顺,唯有以平常心看待每一个问题并认真思考解决之道,而这个过程也是最有意思的。“我喜欢这种有挑战性的工作,不断解决问题的过程让我成长和满怀成就感。”





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